国庆节后的一周，海天味业依旧热度不断。

自9月底被曝国内外双标后，海天味业三度澄清，但前两次傲慢的态度却是火上浇油，令其在消费市场和资本市场均表现不佳。（《傲慢的海天味业跌停了，庞老板身家暴跌700亿》）

截至10月14日收盘，海天味业报74.9元/股，在这三天里跌去将近400亿的市值，快赶上两位同行，248.73亿的中炬高新和159.5亿的千禾味业市值总和。

目前海天总市值3470.74亿，与其最高点的近7000亿相比，已蒸发超3000亿。

今天网络上有图片显示，超市内海天酱油价格断崖式下跌，从11元直降至3.9元，这难道是在为“双标”买单？

向椰树集团学习公关

海天味业此前两度发声明否认“双标”，却都偏离了重点。一是海天味业强势表示：针对造谣中伤海天品牌的短视频账号，公司已委派律师调查取证。

二是海天味业“扣帽子”式表示：有人企图用食品添加剂来误导消费者，企图用“双标”来挑起消费者和中国品牌企业的矛盾对立。

直到10月9日海天发布第三份声明，称无论海内外市场，均有销售含食品添加剂和不含食品添加剂的产品。澄清三次，海天才终于说到点子上，但为时已晚。

海天明显是没搞清舆论的痛点，如果能好好说话，也不至于舆论环境至今还如此恶劣。

毕竟一个毋庸置疑的现实是，现代食品工业离不开食品添加剂。无论是海天味业，还是行业协会，乃至许多针对此事评论的专家，都不断在强调食品添加剂的重要性和安全性。

不少网友建议海天向椰树集团好好学习公关。海天味业被舆论席卷的同时，椰树集团则再次依靠美女热舞、一贯的土味营销，令品牌曝光度大增。

虽然椰树的直播间数次被掐断，还被外界质疑“擦边球营销”，但椰树集团的公关游刃有余，把评判的标准交给了网友：“开设直播是因产品需要，不清楚网友对于直播间的具体评价。”

从舆情发酵来看，在扛住第一波批评和质疑后，椰树的操作也收获了不少拥趸，还得到了掌握“流量密码”的赞誉，这与海天的“灾难级公关”形成鲜明对比。

比房地产还挣钱

小小一瓶酱油引发轩然大波，也将海天味业的暴利推到台前。

广东岭南地区是优质酱油产地，拥有海天、李锦记、厨邦三大酱油品牌，其中海天占据市场第一长达25年。目前，海天酱油的年产量占全国总产量的1/3，包括酱油、蚝油及调味酱在内的海天全系列年销量约400万吨。

海天味业于2014年上市，首日市值便达到497亿元。2020年下半年，海天市值突破6000亿，排在其前头的仅有茅台和五粮液，因此其也被称为“酱茅”。当初海天味业市值刚超过万科时，还有投资者调侃：“在二级市场，一瓶酱油贵过一套房”。

近10年来，海天味业收入和利润从未有过下降。2021年，海天味业营收250亿，净利66.7亿；今年上半年，海天收入135亿，净利约34亿。

目前，海天味业营收的半壁江山仍由酱油贡献。上半年，海天味业酱油产品的营收近75亿元，占营业收入的55%。

来源：企业预警通

根据招商证券数据，海天的毛利率在近6年都保持在40%左右，其中酱油产品超40%。就连空调里面的印钞机格力也自愧不如，格力电器近五年的毛利率也就20%-30%。

这也难怪万科董事会主席郁亮曾表示，“有人说卖房子的不如卖酱油的，其实我是服气的。”毕竟与海天味业40%的毛利率相比，万科上半年的毛利率仅20.5%，更别提其他房企跌破10%的数据了。

市值的飞涨与高毛利率，也把海天味业背后的掌舵者庞康送上全球富豪榜。

2022年，庞康以1450亿元的财富，位列《胡润全球富豪榜》第67名，排名超越刘强东、王传福和宗庆后等知名企业家。但相较胡润2021年的排名，庞康下滑21位，财富身家较上一年的2150亿减少了700亿。

便宜添加剂

海天味业的高毛利离不开规模化生产带来的成本压缩，以及多年经营的渠道优势，但也离不开这次引爆大众情绪的添加剂。

海天在售的酱油，含有呈味核苷酸二钠、肌苷酸二钠、苯甲酸钠、三氯蔗糖等食品添加剂。

其中作为防腐剂的苯甲酸钠 ，已被明文列为一级致癌物，被多个发达国家停止使用。而海天味业仍然在中低端产品里用了苯甲酸钠。

如果海天味业使用的是同为酸性防腐剂、安全性更高的山梨酸钾，其成本是苯甲酸钠的3倍，也只需要每瓶增加1分钱的成本。但海天却选择了对人体危害很大的添加剂。

资料来源：广发证券研报

对此有投资者称海天味业是“省了1分钱，丢掉1千亿”。

如今，从行业整体看，酱油作为一种高含盐量（15%-20%）调味品，受中国人减盐、健康意识提高的影响，自2015年之后国内的生产消费量就开始回落，目前维持在每年700多万吨产量很难增长。

这从海天的业绩曲线也能看出。虽然海天的营收和净利虽保持增长，但净利润1.21%的同比增速，已经降到了近些年的最低点。

下半年冲刺业绩的节骨眼上，海天味业又爆发了严重的舆论危机，也难怪股价一路下跌了。

面对关乎消费者切身利害的问题，只有真正将用户放在第一位，而不是含糊其辞的企业，才会走得更稳更远。经过这次的“双标”事件，海天味业除了在产品上下功夫，也该好好补一补危机公关课程了。

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